Informe Económico de Coyuntura

Nº 287 - Julio 2008 - AÑO 27

Nuevo récord de la recaudación impositiva

La recaudación tributaria del mes de mayo registró una suba de 28,5% con respecto a mayo de 2007, al sumar $ 24.259,1 millones, aunque este monto incluye comportamientos diferenciados.

Las retenciones a las exportaciones subieron por la combinación de mayores alícuotas y de los mejores precios internacionales, aun con el paro del campo; el impuesto a las ganancias fue levemente inferior a lo aportado el año anterior, y el impuesto al valor agregado -principal componente de la recaudación- siguió creciendo, pero lo empezó a hacer a una tasa menor que en los meses previos.

En un mes clave como mayo para ganancias, por el vencimiento del pago de los saldos de las sociedades y personas físicas, este tributo registró una caída de 0,9% al recaudarse $ 5.275,7 millones. Según la AFIP, la disminución de los ingresos obedeció al crecimiento de los anticipos y retenciones computadas por las sociedades en la determinación del impuesto a ingresar.

El IVA, por su parte, recaudó $ 6.711,3 millones y el incremento de 32,8% se debió al continuo aumento del consumo y a la inflación, que según los especialistas privados supera 20% en los últimos 12 meses. Sin embargo, lo preocupante es que la tasa de crecimiento interanual del IVA viene bajando, ya que en el bimestre enero-febrero había subido 42%, en marzo y abril 39%, y en mayo 32,8%.

Este relativo achatamiento del IVA se explica por el menor dinamismo del consumo y el crecimiento de la actividad informal ante la escalada de la inflación. A esto hay que agregar los efectos del paro del campo, que en el interior del país afectó la cadena de pagos.

Por otro lado, la recaudación no reflejó ningún efecto de la crisis del campo en las retenciones a las exportaciones, que recaudaron $ 3.219,2 millones y registraron un incremento de 79,8% respecto a igual mes de 2007, por el aumento en los precios internacionales y de las alícuotas en los bienes vendidos.

El sistema de seguridad social exhibió un alza de 48,4%, con un pico de 65,6% en los aportes personales, que sumaron $ 1.832,8 millones, y sobre los que rige una alícuota mayor desde marzo. Las contribuciones patronales sumaron $ 2.575,6 millones, que representaron una suba de 40,2 %.

Desde el punto de vista de la distribución, durante el mes de mayo el sistema de seguridad social se vio favorecido, ya que sus ingresos se incrementaron en 45,2%, al ingresar $ 3.796,2 millones.

Por su parte, la administración nacional y las provincias recibieron $ 12.881,4 millones y 6.726,4 millones, que representaron incrementos de 30,2% y 16,4% respectivamente, con relación a mayo de 2007.

En los primeros cinco meses del año la recaudación impositiva alcanzó a $ 103.522,3 millones, 39,9% más que en igual período de 2007.

Desaceleración del superávit fiscal primario

El superávit fiscal primario creció 13,3% en mayo respecto del mismo mes de 2007, por lo que si bien marcó un nivel récord en términos nominales, al mismo tiempo registró una importante desaceleración respecto de los primeros cuatro meses del año.

Si bien el superávit creció, las cuentas públicas mostraron en mayo una variación de la tendencia que venía registrándose desde comienzo del año, cuando los ingresos crecían a un ritmo mayor que los gastos.

El Ministerio de Economía informó que el saldo de mayo fue de $ 6.026,3 millones, frente a los 5.319,2 millones del mismo período del año pasado. Este incremento es bastante menor que el 73,6% interanual registrado en los primeros cuatro meses del año respecto del mismo período de 2007.

La clave para explicar este superávit es el aporte en concepto de adelanto de utilidades del Banco Central, que llegaron a los $ 1.000 millones en mayo. De lo contrario, la balanza fiscal habría registrado un resultado negativo. En marzo último el BCRA ya había transferido a la Tesorería nacional $ 1.000 millones y en abril 600 millones, por lo que en tres meses ya suma giros por 2.600 millones y se espera que en todo el año este concepto ronde entre 4.000 y 5.000 millones.

La mejora en los ingresos fue de 31%, principalmente por el aumento de la recaudación del IVA, los impuestos al comercio exterior y el de créditos y débitos en cuentas corrientes bancarias, entre otros. En cambio, el impuesto a las ganancias registró una leve caída, pese a la gran concentración de vencimientos del quinto mes del año.

En cuanto al gasto primario, la cartera económica no indicó el porcentaje de su aumento, que rondó el 40% según estimaciones privadas, por el incremento de las transferencias al sector privado destinadas a energía, alimentos, transporte, asignaciones familiares y PAMI. El aumento de los subsidios alcanzó a 78%, una proporción alta, aunque algo menor que el 132% del primer trimestre.

Lo que parece seguir estancado, según destacan los analistas privados, es el gasto de capital, que el mes pasado creció 15%, con $ 1.458,8 millones.

En los primeros cinco meses del año, el superávit primario sumó $ 17.660,2 millones, lo que representó un incremento de 46,9% respecto del mismo lapso de 2007.

Por otro lado, el resultado financiero de mayo totalizó $ 5.697,1 millones, frente a 4.066,9 millones del mismo mes de 2007. Con este monto se acumula un resultado financiero para los cinco primeros meses del año de $ 12.126,9 millones, lo cual duplica lo obtenido en igual período de 2007.